Eleições americanas e seu impacto no preço do Bitcoin

A eleição americana e os mercados

As eleições presidenciais americanas historicamente representam um período de apreensão e volatilidade aumentada nos mercados de capitais globais, dado o papel central dos Estados Unidos na economia mundial. Os investidores costumam ajustar seus portfólios e níveis de exposição ao risco baseados nas diferentes propostas econômicas, fiscais e regulatórias dos candidatos.

Setores específicos podem experimentar flutuações mais pronunciadas dependendo das políticas propostas por cada candidato - por exemplo, healthcare, energia ou tecnologia frequentemente reagem de forma distinta às diferentes plataformas políticas.

A incerteza típica do período eleitoral geralmente leva a um aumento na demanda por ativos considerados mais seguros, enquanto o período pós-eleição, independentemente do resultado, tende a trazer mais clareza e pode catalisar novos movimentos de mercado conforme os investidores se ajustam à nova realidade política.

Essa eleição americana de 2024 tem vários impactos potenciais significativos no mercado como um todo e para o ecossistema do Bitcoin em específico. Do ponto de vista regulatório, o resultado pode afetar profundamente a postura da SEC em relação aos ETFs de Bitcoin e à regulamentação do setor como um todo. Trump, por exemplo, tem mostrado uma postura positiva sobre Bitcoin e abertamente crítica às CBDCs, enquanto a postura da SEC sob Biden e Kamala Harris tem sido mais restritiva ao setor cripto em geral.

Trump venceu: o que pode acontecer com o bitcoin agora?

A tendência é positiva para o Bitcoin com uma vitória do Trump. Ele está rodeado de pessoas que entendem do ativo como Howard Lutnick (CEO do Cantor Fitzgerald e head da sua equipe de transição), Elon Musk (CEO da Tesla, empresa que detém 9720 bitcoins), Vivek Ramaswamy (empresário e político) e David Bailey (CEO Bitcoin Magazine) são somente alguns dos exemplos.

Além disso, existe o boato que, caso eleito, ele eliminaria imposto sobre ganho de capitais e interpretaria o bitcoin como uma moeda e não como um investimento, o que é visto como extremamente positivo pelos bitcoiners.

Também existem boatos que o diretor jurídico da Robinhood, Dan Gallagher, seria indicado pelo Trump para o comando da SEC (a CVM americana), o que também é considerado positivo pelo ecossistema.

Então a tendência com uma eventual vitória do Trump é que o ecossistema de Bitcoin floresça nos Estados Unidos. Mais incentivos e legislação favorável para mais empresas surgirem e crescerem. É considerado extremamente bullish pro Bitcoin uma vitória do Trump.

Adicionalmente, o ex-presidente Trump comentou em discurso de campanha na Bitcoin Conference de 2024 que tornaria os bitcoins que os Estados Unidos detém (frutos de apreensão) como uma reserva estratégica de Bitcoin. Isso pode ajudar a desencadear uma teoria dos jogos para a adoção de bitcoin por países (já ta acontecendo numa escala, mas isso amplificaria muito essa escala).

Kamala venceu: o que pode acontecer com o bitcoin agora?

O Kamala representa uma continuidade em relação as políticas da SEC nessa última gestão do Biden em relação ao ecossistema cripto como um todo: hostilidade.

A administração Biden e a SEC, sob a liderança de Gary Gensler, mantiveram uma postura marcadamente hostil ao setor cripto nos últimos quatro anos, culminando no que ficou conhecido como Operation Chokepoint 2.0 - uma referência à operação original do Departamento de Justiça que visava restringir acesso bancário a setores considerados de “alto risco” em 2013.

A Operation Chokepoint 2.0 caracteriza-se por uma pressão coordenada de várias agências reguladoras (SEC, FDIC, OCC, Federal Reserve) sobre bancos para limitar ou encerrar relacionamentos com empresas de criptomoedas, mesmo aquelas totalmente em conformidade regulatória. Esta estratégia incluiu:

1. Pressão regulatória sobre bancos para não aceitarem depósitos de empresas cripto
2. Ações agressivas de enforcement pela SEC contra várias empresas do setor
3. Declarações públicas classificando praticamente todas as criptomoedas (exceto Bitcoin) como securities não registradas
4. Negação sistemática de aprovações regulatórias para produtos cripto até a intervenção do judiciário
5. Uso de “regulação por enforcement” ao invés de regras claras para o setor

O resultado foi uma significativa restrição do acesso a serviços bancários para empresas cripto nos EUA, forçando muitas a procurarem alternativas no exterior ou a encerrarem operações. A única exceção notável foi a aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista em janeiro de 2024, que ocorreu apenas após uma série de derrotas da SEC nos tribunais.

O Trump Trade

Nas últimas semanas, entretanto, estamos vendo um movimento de busca de risco e todos os mercados estão subindo consideravelmente. A leitura desse movimento é que o mercado está consolidando a visão de que o candidato e ex-presidente Donald J. Trump deve ser o próximo presidente dos Estados Unidos, fato visto como positivo pelo mercado. Esse movimento amplo de alta nos mercado de capitais, refletindo a busca por mais risco, está sendo chamado de Trump Trade.

Bitcoin atinge nova máxima histórica em reais

Com todo esse cenário de busca por ativos de risco descrito acima, nesta última semana o preço de 1 bitcoin atingiu sua maior cotação em reais, sendo negociado a R$ 421.200,00.

Esta nova máxima histórica ocorre em um contexto interessante: enquanto em dólares o Bitcoin ainda não superou sua máxima histórica de US$ 73.800,00 mil alcançada no início de 2024, em reais já estamos vendo preços quase 10% superiores à máxima histórica do início do ano. Este fenômeno evidencia uma realidade importante para investidores brasileiros: a dupla proteção que o Bitcoin oferece, tanto contra a desvalorização do real quanto como uma exposição ao crescimento do próprio ativo. Em outras palavras, assim como qualquer commodity, o Bitcoin também oferece um hedge cambial contra a desvalorização do real. Ter bitcoin no seu portfólio é dolarizar o seu portfólio e se proteger de crises nacionais.