Minha historia com o Bitcoin

“O Bitcoin e um enxame de vespas ciberneticas servindo a deusa da Sabedoria, se alimentando do fogo da Verdade, crescendo exponencialmente, mais inteligente, rapido e forte protegidos por um muro de energia encriptada.” Michael Saylor

Para comemorar o meu primeiro ano dentro da toca do coelho, eu resolvi contar a minha historia com o Bitcoin. Talvez os passos que eu fui dando e tambem os pensamentos que eu tinha nesse caminho ajudem os iniciantes. Eu so sei que eu gostaria muito de ter lido um texto como esse no meu primeiro mes na toca.

1 ano de Bitcoin — minhas primeiras compras foram ha um ano, no dia 20 de outubro de 2020. Bom, primeiramente deixa eu me apresentar: meu pseudonimo e Pudim, eu acabei de fazer 33 anos. Eu tenho formacao em uma ciencia natural, a geologia. Ou seja, eu estudei pedras por 5 anos ao longo da minha graduacao e estudei pedras e isotopos por mais 6 anos ao longo do meu mestrado e doutorado.

Eu ja tinha escutado falar de Bitcoin algumas vezes antes na vida, mas nunca prestei muita atencao (infelizmente). Amigos meus ate chegaram a usar o Silkroad, mas eu tive preguica de aprender o processo todo. Eu nao sou muito bom em “coisas de computador” e a preguica falou mais alto.

Ha cinco anos eu comecei a investir meu dinheiro. Peguei o comeco do movimento de aumento de CPFs na bolsa brasileira, na epoca (2017) eramos menos de 1 milhao de investidores na bolsa. Nessa epoca eu estava no meio do meu doutorado, o que significa que eu possuia bastante autonomia sobre como utilizar meu tempo e que eu acabei sendo tragado para o mundo da educacao financeira.

Como um bom academico, eu nunca tinha me importado muito com dinheiro, como ganhar dinheiro, como investir e qualquer outra coisa relacionada ao tema. Nesse meio as pessoas tendem a nao serem ambiciosas e, com excecao da faculdade de engenharia, economia, direito e medicina, sao bem desconectadas do mundo real. A USP e uma bolha que olha muito pouco para fora do campus e para a vida pos-universidade, ao melhor estilo Terra do Nunca.

Nos ultimos anos do doutorado, eu fui conciliando o estudo formal com o estudo sobre mercado acionario. Estrategias diferentes, estudo das referencias como Warren Buffett, Charlie Munger, Peter Lynch, Joel Greenblatt, Ray Dalio, alem dos brasileiros como Luiz Barsi Filho, Luiz Paes de Barros, Stuhlberger etc.

Nesses estudos, alguns tweets do Henrique Bredda se destacaram como uma fonte de conhecimento e um tema que particularmente me pegou foi o da inflacao de ativos. O Bredda ja fez alguns fios muito bons sobre o tema, que sempre me fizeram entender o porque a minha geracao (millenials) estava fudida em comparacao aos meus pais, mas sem propor qualquer saida para a questao.

Minha estrategia estava bem definida: 80% em acoes e FIIs focados em dividendos e 20% para oportunidades com pensamento em curto-medio prazo e o desempenho estava satisfatorio.

E entao um meteoro atingiu a terra.

Marco de 2020

Nao foi literalmente um meteoro, mas o impacto na psique coletiva foi grande. O mundo estava em panico e isso foi refletido em praticamente todos os ativos, e ocorreu uma busca por liquidez. E os Bancos Centrais tentaram ajudar a situacao dando dinheiro para as pessoas nao circularem e aumentarem a taxa de transmissao do virus. Money printer go brrr na linguagem bitcoiner.

Nesse contexto, as bolsas mundiais se recuperaram rapidamente, como se a pandemia estivesse resolvida. E isso estava otimo para a minha carteira, mas a sensacao de que “tem caroco nesse angu” nao desapareceu. “Como a bolsa esta tao bem se a economia real esta tao cagada? Os fundamentos nao fazem sentido”. Este era o pensamento que ficava martelando a minha cabeca.

Neste momento eu ja havia acabado o doutorado e havia iniciado uma startup focada em educacao no Ensino Medio. Por volta de setembro de 2021, nos estavamos pesquisando sobre as diferencas geracionais e eu esbarrei no conceito de “Fourth Turning” e nas mudancas profundas que sempre ocorrem no mundo de acordo com as mudancas geracionais. E um dos videos que eu vi citava o bitcoin como um dos exemplos de mudancas geracionais e o colocava como o dinheiro da Fourth Turning.

Ate que um belo dia, o CEO da Microstrategy (Michael Saylor) comprou 450 milhoes dolares de bitcoin e fez um tour em diversos podcasts de investimento para explicar o racional.

Estes dois videos literalmente mudaram a minha vida. Eles explicaram qual era o caroco que tinha no angu.

A expansao da base monetaria gera a inflacao dos ativos e faz todo o dinheiro se desvalorizar.

A evolucao da alocacao e os modelos mentais para cada uma delas

1-5%

20 de outubro de 2020

Inicialmente eu comprei 1% da minha carteira em bitcoin, pois ja tinha 5% reservado para investimentos mais arriscados e entendia que o bitcoin tambem era arriscado. Eu comprei 1% com o modelo mental de que o Bitcoin basicamente e uma opcao sem data de validade, ou seja, pode ir a 0, mas possui uma grande assimetria e pode explodir para cima.

Conforme eu me aprofundava nos estudos, eu fui entendendo mais sobre os fundamentos por tras do Bitcoin e entendi que 1% nao fazia sentido.

5-30%

20 de novembro de 2020

Como todo bitcoinheiro sabe, o bitcoin tem a gravidade de um buraco negro para quem e curioso intelectualmente. Em poucas semanas eu ja havia estudado todo o material que eu consegui encontrar sobre o tema e, ao entender melhor os fundamentos, construido uma conviccao de que o Bitcoin poderia ocupar a mesma proporcao das minhas maiores posicoes na carteira. Entao os 5% se tornaram 10%.

Eu tambem sempre me perguntei sobre o que era melhor: diversificacao ou foco nas teses de maior confianca? Entendo os argumentos a favor da diversificacao, mas as grandes fortunas sao construidas com portfolios concentrados. A diversificacao protege melhor o patrimonio, mas e a concentracao que constroi (e destroi) patrimonios.

Com isso em mente, e com mais estudos, e portanto mais conviccao, eu subi a alocacao em Bitcoin para o meu limite de alocacao em um determinado setor (30%).

30-50%

01 de dezembro de 2020

Mas a gravidade deste buraco negro e realmente forte e eu nao consegui parar de me aprofundar no tema. Assim, a minha compreensao do que e o Bitcoin e o que ele realmente representa foi ficando cada vez mais clara.

O que e o Bitcoin? Ele e um novo sistema monetario que roda atualmente em paralelo com o sistema tradicional. Os dois sistemas estao em uma briga darwiniana e so um deles saira vencedor.

Quando eu entendi isso, deixou de fazer sentido ter menos de 50% em Bitcoin, visto que se temos 2 sistemas e queremos fazer uma aposta agnostica e so dividir o portfolio entre os dois.

50-80%

20 de dezembro de 2020

Mas e dificil se manter agnostico quando a comparacao entre duas coisas te mostra tao claramente a superioridade de uma delas.

O bitcoin e claramente superior ao sistema financeiro atual. Em praticamente qualquer criterio de avaliacao.

Neste momento, um novo conceito tambem comecou a se manifestar na minha cabeca: o custo de oportunidade nao e o CDI e nem mesmo o S&P500, o custo-oportunidade e o desempenho do bitcoin. Se o custo de oportunidade e o Bitcoin, nenhum investimento faz sentido enquanto a adocao dele ainda estiver no inicio e com taxa acentuada.

O Bitcoin nao e um ativo arriscado, como as pessoas que ainda estao presas na mentalidade fiat pensam, muito pelo contrario, ele e o unico ativo livre de risco, a unica forma real de propriedade privada. Existe volatilidade dele em relacao ao dolar? Sim. Mas 1 bitcoin = 1 bitcoin e ninguem consegue tomar ele de voce.

100% — maximalista

18 de fevereiro de 2021

A questao e que o custo de oportunidade do Bitcoin vai ficando cada vez mais claro que o fiat ou mesmo acoes nao faziam sentido. O que adianta ter uma acao com expectativa de 10% de dividendos anuais, se a expansao monetaria e superior a isso? E praticamente a certeza de perder dinheiro.

A mudanca de 80% para 100% foi natural e tranquila, nessa fase eu ja entendia que esses meus 20% no mercado tradicional corriam muito mais risco do que os 80% em Bitcoin.

Pleb do Twitter

Ha 1 ano eu jamais pensei que eu escreveria isso, mas o Twitter foi a minha principal ferramenta de estudos. Eu tive a sorte de ja seguir uma galera do fintwit e ter tido estalo de buscar a #Bitcoin por la.

O Bitcoin Twitter e um espaco sem frescuras, onde argumentos ad homini nao fazem sentido (afinal, nos nos autodenominamos plebs e usamos avatares ridiculos), e a verdade e buscada a ferro e sangue.

Os modelos mentais

No twitter eu tambem encontrei diversos modelos mentais que me ajudaram a entender melhor toda a tese do Bitcoin.

O Explica Bitcoin

Para me forcar a levar a serio meus estudos sobre o Bitcoin, eu criei o Explica Bitcoin, onde eu compartilho textos autorais e traducoes do ingles, pensando nos plebs brasileiros que nao falam a lingua. Eu sentia que faltava material para estudar em portugues e eu senti o impulso de retribuir ao Bitcoin e ajudar os brasileiros a encontrarem o que eu havia encontrado.

Textos autorais

A minha formacao academica me ensinou que o melhor jeito para estudar e organizar o pensamento e escrever sobre o tema que voce esta estudando. E eu precisava estudar muito ainda. O que me levou a escrever sobre os temas que eu mais queria entender a cada momento.

O caminho a frente

Caralho, pareceu bem mais de um ano para falar a verdade. Impressionante o quanto eu aprendi, o quanto minha visao de mundo amadureceu, como finalmente varias questoes que eu tinha em relacao ao mundo fizeram sentido.

Ainda preciso estudar MUITO, quanto mais eu caio na toca do coelho mais eu vejo o tamanho da minha ignorancia. E tanta coisa que a unica certeza que eu tenho e que essa toca do coelho ainda tem muita coisa para me ensinar. So sei que esse ano foi incrivel, inesperado, surpreendente e intelectualmente fascinante. Que venham os proximos!