Os impactos da eleição americana no Bitcoin

Eleicoes e o preco do Bitcoin

O historico do Bitcoin em periodos pos-eleitorais revela um padrao consistente de valorizacao, fundamentado principalmente na reducao natural das incertezas que o proprio processo eleitoral traz ao mercado. Quando uma eleicao se encerra, independentemente do resultado, o mercado ganha clareza sobre o cenario politico que se desenha, permitindo que investidores e instituicoes ajustem suas estrategias com maior seguranca.

Esta diminuicao da imprevisibilidade politica tem se mostrado invariavelmente positiva para ativos de risco como o Bitcoin, pois os agentes de mercado podem finalmente precificar as novas condicoes sem o peso da incerteza eleitoral, levando a uma tendencia de apreciacao da criptomoeda no periodo pos-pleito.

As eleicoes americanas coincidem com o ciclo de liquidez global (expansao da base monetaria representada pelo M2) e com os ciclos de quatro anos do halving do Bitcoin.

As eleicoes americanas e os mercados

Na eleicao presidencial americana de 2024, Donald Trump conquistou uma vitoria expressiva sobre Kamala Harris, garantindo 312 delegados do Colegio Eleitoral contra 226 da candidata democrata, incluindo vitorias em todos os sete swing states e maioria tambem no voto popular - um resultado que representa o melhor desempenho republicano desde George H. W. Bush em 1988, quando este obteve 426 delegados contra 111 de Michael Dukakis.

Se as promessas de campanha se cumprirem, teremos o primeiro presidente pro-Bitcoin e demais criptomoedas. Se antes o sistema politico estava contra o Bitcoin e as criptomoedas, agora o oposto ocorrera. Com isso, o mercado vem sendo tomado por uma onda de otimismo nessa ultima semana.

Trump e sua equipe

Tanto o futuro presidente Trump como diversos integrantes da sua equipe estao envolvidos com o ecossistema do Bitcoin e das criptomoedas de alguma maneira.

Donald Trump: Entrou no mercado de NFTs com duas colecoes principais de “Trump Digital Trading Cards” - a primeira em dezembro de 2022, com 45.000 NFTs vendidos a US$ 99 cada, e a segunda em abril de 2023, apos sua acusacao criminal em Nova York. Ambas as colecoes, mintadas na blockchain Polygon, apresentavam Trump em poses heroicas e fantasiosas. A primeira gerou aproximadamente US$ 4,5 milhoes em vendas.

J.D. Vance: Senador pelo estado de Ohio com relacao proxima ao mercado de criptomoedas desde antes de sua eleicao. Recebeu apoio financeiro do setor durante sua campanha em 2022 e ja revelou ter investido entre US$ 100 mil e US$ 250 mil em Bitcoin. Como senador, destaca-se por sua postura pro-cripto, tendo introduzido um projeto de lei com regulamentacao mais flexivel para o setor.

Vivek Ramaswamy: Ex-candidato republicano a presidencia e cofundador da Strive Asset Management, gestora com US$ 1,7 bilhao em ativos. A gestora anunciou recentemente que integrara Bitcoin como parte central de sua estrategia.

Robert F. Kennedy Jr.: Abandonou sua candidatura independente para se juntar a Donald Trump e gerou repercussao na Bitcoin Conference 2024 ao prometer uma serie de medidas pro-Bitcoin, incluindo a compra governamental de 4 milhoes de bitcoins (via aquisicoes diarias de 550 BTC), a transferencia de 204.000 BTCs ja mantidos pelo governo para uma reserva estrategica do Federal Reserve, e isencao fiscal para transacoes com Bitcoin. RFK Jr. tambem comprou 2 BTCs para cada um dos seus 7 filhos.

Elon Musk: CEO da Tesla, SpaceX e proprietario do X. Colaborou ativamente com a campanha de Donald Trump incentivando jovens eleitores a se registrarem e focando esforcos na Pensilvania. A Tesla detem 9.720 BTCs, ficando atras somente da Microstrategy e das mineradoras Marathon e Riot.

Howard Lutnick: CEO da financeira Cantor Fitzgerald e chefe da equipe de transicao de Donald Trump. A Cantor Fitzgerald vem liderando o processo do mercado tradicional de oferecer emprestimos utilizando Bitcoin como colateral, anunciando um programa com US$ 2 bilhoes.

David Bailey: CEO da BTC Inc e organizador da Bitcoin Conference. Desempenhou papel fundamental como articulador do ecossistema Bitcoin junto ao Partido Republicano, sendo responsavel pela participacao de Donald Trump na Bitcoin Conference em 2024.

O Congresso Americano

A vitoria dos republicanos se estendeu para a camara e o senado. No senado, os republicanos obtiveram maioria confortavel, com 53 deputados contra 47 deputados democratas. Na Camara dos Deputados, projecoes indicam que os republicanos conquistarao a maioria, sendo necessarios 218 assentos para isso.

Essa configuracao durara pelo menos por 2 anos, ate as eleicoes de meio de mandato (midterm). Isso significa que o presidente Trump e sua equipe terao bastante liberdade para aprovar projetos que se alinhem com sua visao. Grande parte da equipe de Trump, assim como grande parte dos senadores e deputados eleitos, sao entusiastas do Bitcoin e das criptomoedas.

De acordo com Matthew Sigel, Head de Ativos Digitais da VanEck, praticamente todos os candidatos que eram pro-cripto foram eleitos.

Desregulamentacao e incentivo ao livre mercado

A vitoria de Trump e vista positivamente pelo mercado devido a sua historica agenda de desregulamentacao. Durante sua primeira administracao (2017-2021), Trump implementou uma politica de eliminacao de duas regulacoes existentes para cada nova regulacao criada.

Esta abordagem pro-mercado, combinada com promessas de cortes de impostos e postura mais favoravel ao setor de energia tradicional, sinaliza um ambiente potencialmente mais propicio para o crescimento dos negocios e investimentos.

De acordo com Stefan Gratzer, diretor da J.P. Morgan Private Bank, os primeiros dois anos de um possivel novo mandato de Trump poderiam ter impacto significativo no mercado devido a potenciais mudancas em politicas fiscais, desregulamentacao e criptomoedas.

Elon Musk e cotado para assumir a chefia de uma comissao de eficiencia governamental (DOGE) do governo do presidente eleito. Trump afirmou: “Por sugestao de Elon Musk, que me deu todo o seu apoio, eu vou criar uma comissao de eficiencia governamental encarregada de realizar uma auditoria financeira e de desempenho de todo o governo federal.”

Os ultimos 6 anos de pesquisas da Bitwise revelaram que a principal barreira para investimentos em criptomoedas entre consultores financeiros americanos, que administram cerca de US$ 30 trilhoes, eram as preocupacoes regulatorias. No entanto, 2024 se mostrou um ano transformador, com a aprovacao dos ETFs e a perspectiva de uma administracao significativamente mais favoravel ao mercado cripto.

Trump e a SEC

A SEC (Securities and Exchange Commission) e o orgao regulador do mercado de capitais dos Estados Unidos. Gary Gensler, atual presidente da SEC, e visto negativamente pelo ecossistema cripto por varias razoes:

1. Abordagem restritiva: Ele tem consistentemente classificado a maioria das criptomoedas como valores mobiliarios, sujeitando-as a regulacoes mais rigidas.

2. Processos seletivos: A SEC sob sua lideranca processou varias empresas cripto, sendo criticado por uma abordagem de “regulacao por processo” ao inves de criar regras claras.

3. Atrasos nos ETFs: A SEC repetidamente adiou ou rejeitou pedidos de ETFs de Bitcoin a vista por anos, sendo forcada a aprovar apenas apos perder uma disputa judicial contra a Grayscale.

4. Comunicacao controversa: Apesar de ter lecionado sobre blockchain no MIT, Gensler e visto como tendo mudado sua postura ao assumir a SEC.

5. Falta de clareza regulatoria: Sob sua gestao, a SEC e criticada por nao fornecer diretrizes claras sobre como criptoativos podem operar legalmente nos EUA.

Uma das promessas de campanha de Trump para a industria cripto foi demitir o presidente da SEC, Gensler, “no primeiro dia” caso fosse reeleito.

Os 2 principais candidatos a Secretario do Tesouro dos EUA sao abertamente pro-Bitcoin. A Polymarket avalia que ha 92,2% de chance de um destes 2 ser escolhido:

• Scott Bessent: Declarou “Acho que tudo esta em aberto com o Bitcoin. Uma das coisas mais empolgantes sobre o Bitcoin e que ele atrai jovens e aqueles que nunca participaram dos mercados antes.”

• Howard Lutnick: Afirmou na Conferencia Bitcoin 2024 “Eu acredito em um futuro onde o Bitcoin seja negociado livremente ao redor do mundo. E vamos fazer tudo ao nosso alcance para garantir que o Bitcoin faca exatamente isso.”

Ativo de reserva estrategica

Donald Trump, apos sua recente eleicao como Presidente dos EUA, reacendeu o interesse em sua promessa de campanha de criar uma Reserva Estrategica de Bitcoin, similar ao conceito da Reserva Estrategica de Petroleo criada nos anos 1970.

A iniciativa e liderada pela senadora Cynthia Lummis atraves do “Bitcoin Act”, que propoe a criacao de uma rede descentralizada de cofres de Bitcoin gerenciados pelo Departamento do Tesouro. O plano ambicioso visa adquirir 200.000 BTC anualmente durante cinco anos, totalizando 1 milhao de BTC (cerca de 5% do suprimento total), sem aumentar a divida nacional. Isso seria o equivalente a comprar 550 BTCs por dia ao longo dos proximos cinco anos, quando atualmente sao minerados apenas 450 BTCs por dia.

A proposta tambem indica que estes bitcoins adquiridos sejam mantidos pelo governo americano por pelo menos 20 anos.

Atualmente, o governo americano ja possui aproximadamente US$ 18 bilhoes em BTC provenientes de apreensoes criminais, que poderiam ser incorporados a esta reserva estrategica.

Os defensores argumentam que esta iniciativa sinalizaria a confianca do governo americano no Bitcoin como ativo estrategico, potencialmente influenciando outros paises a seguirem o mesmo caminho.

A pergunta que fica e: se voce e um estado-nacao e sabe que os Estados Unidos vao implementar uma reserva de Bitcoin, o que voce faz?

A decisao dos Estados Unidos de criar uma reserva de Bitcoin poderia desencadear uma corrida entre paises para acumular Bitcoin antes que seu preco suba significativamente, similar a corrida do ouro entre nacoes no passado. E interessante notar que o Estados Unidos nem precisa de fato adotar o Bitcoin como reserva para essa dinamica ocorrer, pois o mero fato do pais cogitar o assunto ja e o suficiente para outros paises tambem passarem a levar este assunto a serio.

Uma coisa e certa: o paradigma mudou. Isso devera resultar numa grande apreciacao no preco do Bitcoin no medio prazo.